Son yayınlanan Coinbase (COIN) raporunda, Bitcoin’in (BTC) tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşmasına rağmen, kripto para piyasalarının kısa vadede makroekonomik rüzgarlar ve olumsuz teknik faktörlerle karşılaşabileceği ve potansiyel olarak daha fazla kazanımı kısıtlayabileceği konularına değindi.
Coinbase Raporu, Kripto Piyasası için Kısa Vadeli Zorluklar Konusunda Uyardı
Analistler David Duong ve David Han, ilk yükselişin kısa süreli bir hareketle beslenmesine rağmen, bu ivmenin şimdi azalıyor gibi göründüğünün altını çizdi.
Bununla birlikte, ABD spot Bitcoin ETF’lerinin Bitcoin’e yönelik talebin sürdürülmesinde önemli bir rol oynamaya devam ettiğini belirttiler.
Tarihsel olarak, likidite koşulları önceki döngülerde fiyat momentumunu etkileyen önemli bir faktör olmuştur.
Ancak rapor, artık durumun böyle olmayabileceğini öne sürüyor. Spot ETF girişleri gibi olumlu etkenlere rağmen, bu faktörlerin önümüzdeki haftalarda önemli makroekonomik ve teknik engellerle karşılaşması bekleniyor.
Raporda, Federal Rezerv’in Banka Vadeli Fonlama Programı’nın (BTFP) 11 Mart’ta sona ermesine izin vermesinin beklendiği ve bunun bankalar için bir arbitraj fırsatını potansiyel olarak kapatacağı belirtildi. Ancak bu hamle finansal sisteme yeniden kırılganlıklar getirebilir.
Raporda ayrıca, çeyrek sonu yeniden dengelemelerinin yanı sıra fon yöneticilerinin nakit rezervlerinde olası bir düşüşün de piyasadaki likiditeyi sınırlayabileceği vurgulandı.
Bu dengeleyici dinamikler ışığında Coinbase, Bitcoin’in bir sonraki önemli olay olan Nisan ortasındaki Bitcoin yarılanmasına kadar dar bir aralıkta işlem görmesinin muhtemel olduğunu öne sürdü.
Dört yılda bir düzenlenen ödül yarılanması etkinliği, Bitcoin madenciliği ödüllerini %50 oranında azaltacak.
Raporda ayrıca borsa yatırım fonlarının (ETF’ler) devreye girmesi nedeniyle Bitcoin piyasasının değişen dinamikleri de vurgulandı.
Coinbase, ETF’ler tarafından tutulan BTC’deki kümülatif net büyüme, madenciler tarafından üretilenleri neredeyse üç kat aştığı için, önceki yarılanma döngülerini incelemenin artık daha az yararlı olabileceğini belirtti.
*Yatırım tavsiyesi değildir.
