Kripto piyasa yapıcısı Keyrock tarafından yapılan yeni bir araştırma, 2024 yılında airdrop’larla birlikte piyasaya sürülen tokenlerin %88’inin fiyatında düşüş yaşandığını ve düşüşlerin çoğunun ilk 15 gün içinde gerçekleştiğini ortaya koyuyor.
Keyrock’un raporu, fiyat hareketlerinin çoğunun bir airdrop’tan hemen sonra gerçekleştiğini ve üç ay sonra çok az tokenin toparlandığını detaylandırıyor. Raporda, “Üç ay sonra, çok az token olumlu bir sonuç vermeyi başarıyor ve yalnızca bir avuç token bu eğilime karşı çıkıyor” deniyor.
Airdrop’lar, merkeziyetsiz finans (DeFi) protokollerinin erken ya da sık kullanıcılarına ücretsiz token dağıtılması anlamına geliyor. Başlangıçta, airdrop’lar bir protokolün başarısına katkıda bulunan sadık kullanıcıları ödüllendirmek için tasarlanmıştı, ancak son yıllarda ilgi sağlamak ve yeni kullanıcıları çeşitli platformlara çekmek için pazarlama stratejilerine dönüştüler.
2024 yılının başlarında, Bitcoin’in tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşması ve spot Bitcoin borsa yatırım fonlarının piyasaya sürülmesiyle birlikte airdroplar etrafındaki heyecan zirveye ulaştı. Yükseliş hissiyatı diğer birçok kripto parayı da yükseltti. Ancak, olumlu piyasa koşullarına rağmen, bu yıl airdrop yapılan birçok token değerini korumakta zorlandı.
Daha büyük airdropların düşük fiyat performansına yol açtığı varsayımı yaygın olarak kabul görüyor, ancak Keyrock’un verileri bunun her zaman doğru olmadığını gösteriyor. Cömert airdropların alıcıları hızlı satış yapmaya teşvik ederek fiyat düşüşüne yol açtığı yaygın bir inanış. Ayrıca, birden fazla airdrop almaya hak kazanarak Sybil saldırıları gerçekleştiren DeFi kullanıcıları da satış baskısını artırıyor.
Ancak çalışma bu varsayıma meydan okuyor. Keyrock, “Yaygın inanışın aksine, daha büyük airdroplar her zaman düşüşlere yol açmıyor” dedi ve ekledi: “%70 airdrop tahsisi olan bir token pozitif kazançlar elde ederek FDV yönetiminin daha önemli olduğunu vurguladı.”
FDV yani Tamamen Seyreltilmiş Piyasa Değeri, henüz kilidi açılmamış veya dağıtılmamış olanlar da dahil olmak üzere tüm tokenlerin dolaşımda olması durumunda bir kripto paranın toplam piyasa değeridir. Yüksek FDV’lere sahip tokenler genellikle iki temel faktör nedeniyle düşük performans gösteriyor: sınırlı yukarı yön nedeniyle ivmeyi sürdürmenin zorluğu ve değerlemeleri destekleyecek likidite eksikliği, satışlar sırasında fiyat duyarlılığının artmasına neden oluyor.
Keyrock’un analizi, Solana’nın ticaret platformu Drift’i en iyi performans gösteren airdrop olarak belirledi. Mütevazı bir değerleme ve özenli bir dağıtımla piyasaya sürülen DRIFT tokeni, şu anda başlangıç değerinin neredeyse üç katından işlem görüyor. WEN ve JUP gibi Solana tabanlı airdroplar da güçlü sonuçlar elde ederek Solana’yı bu yıl airdroplar için lider blok zinciri haline getirdi.
Spektrumun diğer ucunda, Ethereum’un Katman 2 çözümü Starknet üzerinde bir borç verme protokolü olan ZkLend kötü performans gösterdi. ZEND tokeni lansman fiyatından %95 oranında düştü. Keyrock’a göre, ZkLend’in düşüşünde yüksek lansman değerlemesi ve markası etrafında ilgi yaratamaması etkili oldu.
*Yatırım tavsiyesi değildir.