Kripto para analiz şirketi IntoTheBlock tarafından yakın zamanda yapılan bir analizde, Bitcoin fiyatındaki yükseliş ve ardından gelen düşüş incelendi. Rapor, hedge fonların carry trade pozisyonlarının piyasayı 4. çeyrekte muhtemelen yukarı çektiğini ve 2024 yılının 1. çeyreğinde düşüşe yol açmış olabileceğini öne sürüyor.
Carry trade, düşük getiri oranıyla borçlanmayı ve daha yüksek getiri oranı sağlayan bir varlığa yatırım yapmayı içeren bir ticaret stratejisi olarak biliniyor. Bu strateji tipik olarak düşük getirili bir para biriminden borçlanmaya ve borçlanılan miktarı başka bir para birimine dönüştürmeye dayanıyor.
ETF onaylarından sadece bir ay önce, Bitcoin vadeli işlemleri spot fiyatlara kıyasla %2’nin üzerinde bir primle (contango) işlem görüyordu. Analistlere göre bu durum fonlara spotta long, vadeli işlemlerde short pozisyon alarak carry trade yapma fırsatı sundu. Bu strateji, fiyat farkından kâr etmelerini ve yıllık bazda %25 ila %30 kazanç elde etmelerini sağladı.
Ancak, ETF onay penceresi yaklaştıkça, vadeli işlemlerdeki prim hızla indirime dönüştü. BitMEX’in 6 Ocak’ta öncülük ettiği bu değişim, firmaların kâr almaya başladığını ve bunun da fiyatların düşmesine neden olduğunu gösteriyor.
*Yatırım tavsiyesi değildir.