Bitcoin, Ethereum, teknoloji ağırlıklı S&P 500 ve Japonya’nın Nikkei 225’i, geniş bir piyasa gerilemesini yansıtarak üç yılı aşkın bir süredir en kötü çeyrek performanslarını kaydetti.
Piyasanın kasvetli havası büyük ölçüde bugün beklenen küresel ticaret politikası değişikliklerinden kaynaklanıyor. Başkan Donald Trump, Rose Garden’da saat 22:00’de (UTC+3) yapacağı konuşmada çok sayıda ticaret ortağına yönelik yeni gümrük vergilerini açıklayacak. Analistler bu ekonomik önlemlerin karşılıklı olarak mı uygulanacağı yoksa daha yumuşak bir yaklaşım mı benimseneceği konusunda bölünmüş durumda.
Maple Finance CEO’su Sid Powell, “Bu karar her iki yönde de değişebilir” diyerek belirsizliğe dikkat çekti. Powell, korkulan %25 yerine %10’luk bir gümrük vergisi gibi daha yumuşak bir tutumun kripto piyasalarında riskli bir ralliyi tetikleyebileceğini kaydetti.
Nansen’de araştırma analisti olan Nicolai Sondergaard, Trump’ın nihai gümrük tarifesi stratejisine bağlı olarak 2025’in ikinci çeyreğinin yine de tarihsel mevsimsel eğilimleri takip edebileceğini öne sürdü. Sondergaard verdiği demeçte, “Son zamanlarda riskten kaçış hareketlerini yönlendiren gümrük tarifesi korkuları yerel bir zirveye yaklaşıyor gibi görünüyor” dedi.
Sondergaard, ABD yönetiminin Nisan’dan Haziran’a kadar kademeli olarak daha karşılıklı ve müzakere odaklı bir yaklaşıma doğru kaymasının, topyekûn bir ticaret savaşının olası olmadığını gösterdiğini de sözlerine ekledi. Bununla birlikte, ülkelere özgü gümrük vergisi teklifleri konusunda devam eden kafa karışıklığı piyasaları kısa vadede dalgalı tutabilir.
Yatırımcılar başlangıçta FED’in 19 Mart FOMC toplantısından gelen sinyallere dayanarak 2025 yılında en az iki faiz indirimi bekliyordu. Ancak Trump’ın ticaret politikaları belirsizliği artırarak merkez bankasından net bir yönlendirme gelmesini geciktirdi. Sondergaard, “FED ‘bekle ve gör’ duruşunu benimsedi” diye açıkladı ve ekledi: “Başkan Powell, duyarlılığın tek başına faiz indirimlerini belirlemeyeceğini, sadece somut ekonomik verilerin, özellikle de işgücü piyasası göstergelerinin politika değişikliklerini yönlendireceğini açıkça belirtti.”
Ayrıca, sıkı para piyasası koşulları nedeniyle Hazine’nin niceliksel sıkılaştırması (QT) yavaşlamış olsa da, bunun FED’in tamamen güvercin bir adım atacağına işaret etmediğine dikkat çekti.
Maple Finance’den Powell da bu endişeleri yineleyerek, FED’in para politikasının kripto piyasalarının 2. çeyrekte rahatlayıp rahatlamayacağını belirlemede kilit bir faktör olacağını söyledi. Powell, “Trump’ın 2 Nisan’da ‘esnek’ olduğunu ima ettiği gümrük vergisi söylemi daha hafif politikalara dönüşürse, piyasalar rahat bir nefes alabilir” dedi ve ekledi: “Ancak likidite sıkılığını koruyor ve ABD doları güçlü kalmaya devam ediyor. TÜFE’nin %2.5’e düşmesi ya da işsizlik başvurularının azalması gibi önemli bir makroekonomik katalizör olmadan BTC’nin potansiyel toparlanması 100 bin dolarla sınırlı kalabilir ve piyasalar dalgalı, durgun bir toparlanma yaşayabilir.”
*Yatırım tavsiyesi değildir.
