Önde gelen bir kripto para veri sağlayıcısı olan Kaiko’nun yeni analizine göre, kripto para piyasasındaki son kargaşa büyük ölçüde Japonya’daki olaylar tarafından tetiklendi.
Rapora göre Japonya Merkez Bankası’nın (BoJ) Temmuz ayı sonunda beklenmedik bir şekilde faiz artırması, küresel finans piyasalarında zincirleme bir reaksiyona yol açtı ve yatırımcı güveninin azalmasıyla hisse senetlerinin yanı sıra kripto paralar da düşüşe geçti.
Ağustos ayının ilk hafta sonunda kripto para fiyatlarında ani ve keskin bir düşüş yaşandı. Bitcoin (BTC) hafta sonu boyunca %12’nin üzerinde düşerek Pazartesi sabahı Avrupa piyasalarında 50.000 doların altına geriledi. Satışlara Japon kripto para borsalarındaki işlem hacimlerindeki artış eşlik etti ve Bitbank ve Bitflyer, Bitcoin’in rekor seviyelere ulaştığı Mart ayından bu yana en yüksek faaliyetlerini kaydetti.
Japon piyasalarında BTC-JPY işlemlerinde önemli bir artış görülürken, Ethereum (ETH) ve Ripple (XRP) için Yen karşısında işlem aktivitesi de yükseldi. İlginç bir şekilde, Cumartesi akşamı ETH-JPY işlemleri piyasa faaliyetlerinin %30’undan fazlasını oluşturarak kısa süreliğine ticaret hacimlerine hakim oldu. Bu artış, daha geniş piyasa dalgalanması dalgasından hemen önce geldi ve Jump Trading’in Ethereum varlıklarını boşalttığı ve yatırımcılar arasındaki endişeleri körüklediği haberleriyle aynı zamana denk geldi.
Kaiko’nun analizi, Japon piyasalarında ABD ve diğer bölgelerden önce gerçekleşen önleyici hareketlerin büyük ölçüde Yen carry trade’inin çözülmesinden kaynaklandığını gösteriyor. Bu strateji, ABD Hazine tahvilleri gibi daha yüksek getirili varlıklara yatırım yapmak için düşük faizle Yen borçlanmayı içeriyor. Japon yatırımcıların önemli ölçüde ABD Hazine tahvili sahibi olması, onları hem Yen hem de ABD tahvil piyasalarına karşı kırılgan hale getiriyor. BoJ faizleri artırdığında ve FED’in faiz indirimine gideceğine dair beklentiler arttığında, carry trade’in kârlılığı azaldı.
Carry trade istikrarlı piyasa koşullarında gelişir, ancak BoJ’un 2007’den bu yana ikinci faiz artırımı bu istikrarı bozdu. Bu ticaretin cazibesini kaybetmesiyle yatırımcılar risklerini azaltmak için acele etti ve bu da hem geleneksel hem de kripto piyasalarında yaygın piyasa oynaklığına ve önemli satışlara yol açtı.
*Yatırım tavsiyesi değildir.