Kripto para analiz şirketi Glassnode kısa süre önce Bitcoin piyasasındaki risk durumunun “yüksek” olduğunu açıkladı.
Şirket, piyasadaki duyarlılığı ve altta yatan riski ölçmek için yatırımcılara yönelik bir araç olan Bitcoin Risk Değerlendirme Çerçevesi hakkında bir durum güncellemesi sundu.
MVRV Modeli ve Mayer Multiple
Şirketin kullandığı gösterge, Bitcoin fiyatının iki uzun vadeli ortalama geri dönüş temelinden sapmasını izliyor: MVRV Modeli ve Mayer Multiple. MVRV Modeli, spot fiyat ile piyasanın genel maliyet tabanı (Gerçekleşen Fiyat) arasındaki oranı ölçüyor.
Mayer Multiple, 200 günlük basit hareketsel ortalamayı teknik döngüsel bir orta çizgi olarak kullanarak bu temel çizgiye göre oluşan prim ya da iskontoyu ölçüyor.
Glassnode’a göre geçtiğimiz 12 gün boyunca bu gösterge, fiyatın her iki modelin de üzerinde olduğu (MVRV > 1 ve MM >1) ve Mayer Multiple’ın kümülatif ortalamasından iki standart sapma daha yüksek işlem gördüğü (MM > +2 STD) çok yüksek bir riske işaret etti.
Kârdaki Arz Yüzdesi (PSIP)
Kârdaki Arz Yüzdesi (PSIP) metriği ise maliyet bazında mevcut spot fiyattan daha düşük satın alınan coinlerin oranını ölçer. Bu gösterge, yatırımcıların kar elde etmek için artan bir teşvik görmesi nedeniyle artan satış baskısının potansiyel riskini belirlemeye yardımcı olabilir.
Şu anda %99.3 seviyesinde işlem gören bu metrik, analistlere göre çok yüksek riskli aşamada bulunuyor. Bu seviye ilk olarak 94 gün önce bu döngüde ortaya çıkmıştı.
Net Gerçekleşmemiş Kâr/Zarar (NUPL)
Net Gerçekleşmemiş Kâr/Zarar (NUPL) piyasa duyarlılığının Korku ya da Açgözlülük yönünde olup olmadığını gösterir. Mevcut değeri 0.64 olan bu gösterge +1 standart (~0.59) bandının üzerinde yer alıyor ve analistlere göre piyasanın öfori olarak bilinen çok yüksek riskli bir aşamasına işaret ediyor.
Gerçekleşen Kâr/Zarar (RPLR)
Glassnode’a göre Gerçekleşen Kâr/Zarar (RPLR) metriği 41.7 ile çok yüksek risk seviyesi olan 9’un önemli ölçüde üzerinde olup BTC’nin %97’sinden fazlasının kârda hareket ettiğini gösteriyor ve bu da potansiyel piyasa talebi tükenmesine işaret ediyor.
Analistlere göre genellikle, bu göstergede çok yüksek risk aralığına önemli bir sıçrama, yerel zirve riskinin arttığına işaret eder. Önceki döngülerde bu tür bir yapı, son rekorun üzerine çıktıktan sonra 137-312 gün boyunca devam etmişti. Mevcut benzer aşama 77 gün önce başladı.
Uzun Vadeli Cüzdanlar MVRV (LTH-MVRV)
Uzun Vadeli Cüzdanlar MVRV (LTH-MVRV) yani fiyat ile uzun vadeli cüzdan sahiplerinin maliyet tabanı arasındaki oran son dönemde 3.55’e yükselerek analistlere göre uzun vadeli cüzdan sahiplerinin çok yüksek riskli bir aşamaya geçtiğinin sinyalini verdi (LTH-MVRV > 3,5). Son zamanlardaki keskin fiyat artışı, uzun vadeli cüzdanların cebine doğru kayda değer bir gerçekleşmemiş kâr dalgasına yol açtı.
*Yatırım tavsiyesi değildir.