FED’in beklendiği gibi faiz oranlarını 25 baz puan düşürme kararı, piyasalar para politikasında gelecekteki potansiyel değişimleri yorumlarken bir analist tepkisi dalgasına yol açtı.
Analistler, FED’in güncellenmiş açıklamasında özellikle enflasyon ve daha geniş ekonomik görünümle ilgili nüanslara dikkat çekti.
Janus Henderson Investors analistlerinden Dan Siluk, FED’in açıklamasında enflasyonun %2’lik hedefe doğru sürdürülebilir bir şekilde ilerleyeceğine dair “daha fazla güven” ifade eden dilin kaldırıldığına dikkat çekti. Siluk’a göre, bu değişiklik FED’in temkinli bir yaklaşım sergilediğini ve gelecek ekonomik verilere esnek bir şekilde yanıt vermeye hazır olabileceğini gösteriyor. Güncellenen ifadeler ılımlı bir iyimserliğin yanı sıra, enflasyonun daha inatçı olması halinde politikaların ayarlanmasına açık olunduğunu da yansıtıyor olabilir.
FLPUTNAM Yatırım Yönetimi’nde baş piyasa stratejisti olan Ellen Hazen, FED Başkanı Jerome Powell’ın maliye politikası etkilerini verilerle dengeleme konusunda sorularla karşılaşabileceğine dikkat çekti. Hazen, 2021-2022’de olduğu gibi maliye politikasının göz ardı edilmesinin yüksek enflasyona katkıda bulunmuş olabileceğini ve Powell’ın şimdi mali önlemlerin yol açtığı ekonomik değişimlerin gerisinde kalmamak için politika duyarlılığına öncelik vermesi gerekebileceğini savundu.
Great Hill Capital Başkanı Thomas Hayes, FED’in son dönemdeki kötü seçim sonuçlarına rağmen piyasa beklentilerine bağlı kalmasının, siyaset dışı bir kurum olma taahhüdünü pekiştirdiğini belirtti. Hayes, bu hamlenin sadece FED’in bağımsızlığını teyit etmekle kalmadığını, aynı zamanda FED’in faiz indirimleri ile ekonomik istikrarı dengelemeyi amaçladığı için işgücü piyasasındaki ikili risklerin farkındalığını da yansıttığını kaydetti.
Orion Portfolio Solutions kıdemli yatırım stratejisti Ben Vaske, FED’in 25 baz puanlık indiriminin Eylül ayındaki faiz ayarlamasına kıyasla daha az agresif bir duruşa işaret ettiğini gözlemledi. Uzun vadeli faiz oranlarının yılın başlarında yükselirken, bugünkü faiz kararının ardından düşmeye başladığına dikkat çekti. Vaske, ABD ekonomisinin güçlü kalmaya devam etmesiyle birlikte, FED’in gelecekteki yolunun hızlı indirimler yerine daha temkinli ayarlamalarla karmaşık olabileceğini öne sürdü.
Panson Macro analisti Samuel Thomas, FED’in açıklamasının büyük ölçüde Eylül ayındakini yansıttığını ve yetkililerin mali politika değişiklikleri konusunda netlik beklediği için stratejik bir “gecikme” olarak gördüğü yorumunu yaptı. Thomas, Aralık ayında 25 baz puanlık bir faiz indirimi daha bekliyor ve FED’in 2025 yılında potansiyel bir 100 baz puanlık indirim sinyali verebileceğine inanıyor. Thomas, Fed’in yaklaşan üç aylık ekonomik tahminlerinin bir sonraki politika adımları için çok önemli olacağını öne sürdü.
*Yatırım tavsiyesi değildir.
