FED yöneticisi Michelle Bowman, süregelen enflasyon riskleri ve güçlü işgücü piyasasına atıfta bulunarak faiz oranlarının daha da düşürülmesi konusunda temkinli bir yaklaşım sergilediğini açıkladı.
Bugün Kentucky Bankacılar Birliği’nde konuşan Bowman, FED’in faizleri “ılımlı” bir hızda düşürmesi gerektiğine olan inandığını tekrarlayarak işgücü piyasasının önemli zayıflık işaretleri göstermediğine dair endişelerini dile getirdi.
Bowman, “İkili görevimizi yerine getirmeye yönelik riskler söz konusu olduğunda, özellikle işgücü piyasası tam istihdam tahminlerine yaklaşmaya devam ettikçe, fiyat istikrarına yönelik daha büyük riskler görmeye devam ediyorum” dedi.
Bowman’ın yorumları, son dönemde FED’in maksimum istihdam ve istikrarlı enflasyon hedeflerine ulaşılmasına yönelik risklerin dengeli olduğunu, hatta daha çok istihdama odaklandığını öne süren diğer FED yetkililerinden farklılaşıyor. Bowman’ın duruşu, enflasyon risklerine odaklanmaya devam ettiği için keskin bir tezat oluşturuyor.
Geçtiğimiz hafta Bowman, FED’in faiz oranlarını 50 baz puan düşürme kararına muhalefet ederek daha küçük bir indirimi tercih etti. Böylece 2005’ten bu yana karara muhalefet eden ilk FED başkanı oldu. Bowman, 25 baz puanlık bir indirimin faiz indirim döngüsünde daha uygun bir ilk adım olacağını, güçlü ekonomik koşulları daha iyi yansıtacağını ve FED’in hedeflerine ulaşma konusundaki güvenini göstereceğini savundu.
Bowman’ın temkinli yaklaşımı, daha büyük faiz indiriminin güçlü bir işgücü piyasasını sürdürmek ve FED’in müdahalesinde geride kalmasını önlemek için gerekli olduğunu savunan FED Başkanı Jerome Powell’dan farklı. Powell faiz indirimini ekonomideki zayıflığın bir göstergesi değil, bir ayarlama olarak nitelendirdi.
Bowman, Powell’ın açıklamasını kabul etmekle birlikte, daha büyük bir indirimin yol açabileceği potansiyel sinyaller, özellikle de piyasa katılımcılarının daha agresif indirimler beklemesine yol açabileceği konusunda endişelerini sürdürdü. Harcama büyümesinde veya işgücü piyasası koşullarında açık ve önemli bir bozulma olmadığı sürece, geçici faktörlere bağladığı işsizlikteki artış da dahil olmak üzere son işgücü piyasası verilerine aşırı tepki vermeyeceğini vurguladı.
Bu endişelere rağmen Bowman, işgücü piyasasının önemli bir zayıflık göstermesi halinde duruşunu değiştirmeye açık olduğunu söyledi. Bununla birlikte, işsizlikte son dönemde görülen artışlara rağmen ücret artışının sıkı bir işgücü piyasasına işaret etmeye devam ettiğini kaydetti.
Bowman ayrıca gıda ve enerji gibi değişken kategorileri hariç tutan çekirdek enflasyonun FEDE’in %2’lik hedefinin “rahatsız edici bir şekilde” üzerinde kaldığının altını çizdi. Bowman, FED’in ölçülü bir hızda nötr bir politika duruşuna doğru ilerleyerek, işgücü piyasası koşullarını yakından izlerken enflasyonu düşürmek için daha iyi bir konumda olacağını savundu.
Fed’in güncellenmiş tahminleri, yetkililerin çoğunun yılsonuna kadar 50 baz puanlık bir kesintiyi daha desteklerken, 2025 için görünümün daha az net olduğunu ortaya koyuyor. 19 yetkiliden yedisi gelecek yıl sadece 25 baz puanlık bir indirim öngörürken, ikisi bu yıl daha fazla indirime karşı çıkıyor.
Bowman, ekonomiyi ne canlandıran ne de kısıtlayan nötr politika faizi tahmininin şu anda pandemi öncesine göre daha yüksek olduğunu belirterek sözlerini tamamladı. “Daha yüksek bir nötr tahminle, faiz indirimlerinin herhangi bir hızı için oraya daha çabuk ulaşacağız” dedi.
*Yatırım tavsiyesi değildir.