Piyasa tahminlerine göre FED’in 1 Kasım’da yapacağı toplantıda faiz oranlarını sabit tutması bekleniyor.
Bu beklenti, FED yetkililerinin son dönemdeki güvercin açıklamaları ve genel olarak olumlu ekonomik verilerle uyumlu.
Uzun vadeli faiz oranlarındaki son artış da FED’i memnun etti ve kurum yetkilisi Christopher Waller, liderlerin “uzun vadeli faiz oranlarındaki son yükselişin işlerinin bir kısmını yapmasına izin verme” eğiliminde olduklarını belirtti.
Aralık ayı ya da sonrasında faiz artırımına gidilmesi olasılığı devam etmekle birlikte, FED şu anda ekonominin gidişatından memnun. Federal politika hedefinin 22 yılın en yüksek seviyesi olan %5.25 ile %5.5 arasında kalması muhtemel görünüyor.
Waller 18 Ekim’de Birleşik Krallık’ta yaptığı bir konuşmada ABD ekonomisine ilişkin genel olarak olumlu bir değerlendirme yaptı. Waller, FED’in enflasyon yönetiminde “kayda değer ilerleme” kaydettiğinden bahsetti ve “politika faizini sabit tutabilecekleri ve ekonominin arzu edilen şekilde gelişmesine izin verebilecekleri” bir senaryo ortaya koydu.
Ancak Waller enflasyonun yakından takip edileceğini de vurguladı. Eğer ekonomi bir miktar soğumaz ve “enflasyon istikrar kazanır ya da yeniden hızlanırsa”, “politika faizinde daha fazla aksiyona ihtiyaç duyulacağını” savundu.
FED’in, enflasyon gidişatının devam etmesi halinde faiz oranlarını tekrar yükseltmeyi planlamadığı yönünde bir değişim var gibi görünüyor. Bu durum, yeni bir faiz artışının daha olası olduğu yönündeki önceki görüşlerle tezat oluşturuyor.
FED Başkanı Jerome Powell, 19 Ekim’de New York’ta yaptığı bir konuşmada Waller’ın yorumlarının çoğunu yineledi ve düşük enflasyon verilerini “çok olumlu bir gelişme” olarak nitelendirdi. Powell ayrıca %2 enflasyona ulaşmanın “muhtemelen inişli çıkışlı olacağını ve biraz zaman alacağını” belirtti. Enflasyondaki ilerlemenin tehlikeye girmesi halinde, “halen anlamlı bir sıkılaştırmanın söz konusu olabileceğini” de sözlerine ekledi.
Son ekonomik veriler FED için cesaret verici oldu. En önemlisi, enflasyonun düşmüş olması gibi görünüyor. FED’in yıllık %2’lik hedefine geri dönülmemiş olsa da, fiyat artışlarının oranı genel olarak azalıyor. ABD’de iş piyasası düşük işsizlik oranıyla sıkılığını koruyor, ancak güçlü ücret artışına yol açan dengesizlikler bir şekilde çözüldü ve bu da hizmet fiyatlarının soğuyacağı beklentisine yol açtı.
Piyasalar şu anda FED’in 1 Kasım’da faiz artırımına gitmesine 20’de 1 ihtimal veriyor ve FED’in kısa vadeli faiz beklentilerini ne kadar dikkatli yönettiği göz önüne alındığında sürprizler olası görünmüyor.
Ancak, yeni bir faiz artışına ilişkin beklentiler daha sonraya kaymış olabilir. CME FedWatch Tool’a göre FED’in Ocak ayına kadar faiz artırma ihtimali %50. Bu, gelecek enflasyon raporlarının beklenenden daha sıcak olması veya ekonominin genel olarak sınırlı soğuma işaretleri göstermesi halinde gerçekleşebilir.
*Yatırım tavsiyesi değildir.