Bitcoin‘in yeniden 20.000$’ın altına inmesi bazı yatırımcılarda daha sert düşüş ve yeni dip beklentisini güçlendirirken, bazı yatırımcılar FED gerginliği geçtikten sonra Ekim ayında bir rahatlama yaşanmasını bekliyor.
Ancak tüm tüccarlar 2021 yılındaki zararların kapanması için FED’in parasal sıkılaşmayı durdurması gerektiği konusunda hem fikir.
ABD borsalarıyla korelasyonunu sürdüren ve teknoloji hisselerine benzer şekilde gelen verilere tepki veren Bitcoin’de FED’in para politikasından ve ABD’deki yüksek enflasyondan etkilenmeye devam ediyor.
Bitcoin’in ters korelasyon içerisinde olduğu tahvil ürünlerinden birisi de ABD enflasyona endeksli tahvil getirileridir (TIPS).
TIPS Nedir?
ABD hükümeti tarafından ihraç edilen bir menkul kıymet türüdür ve yatırımcıların enflasyona karşı korunmasını hedef alır. ABD’de enflasyon arttıkça TIPS gerçek değerini korumak için yükselir. Enflasyon göstergesine endeksli Hazine bonosu olarak da tanımlanabilir.
Bitcoin ve TIPS Arasındaki İlişki
Aşağıdaki grafikte son dönemde Bitcoin fiyatı ve TIPS getirileri arasındaki ters korelasyonu görüyoruz. Korelasyon Haziran ayından sonra azalmış olsa da hala -0,65 seviyelerinde.
Goldman Sachs TIPS’lere ilişkin son raporunda yükselişin devam edeceğine yönelik beklentilerini koruduklarını ifade etti.
Goldman analistleri yıl sonuna kadar TIPS’lerin %1,25-1,50 aralığına çıkabileceğini ve burada yatay seyredebileceğini ifade etti. Şu sıralar TIPS 2018 zirvelerinin üzerinde ve %1 seviyelerinde işlem görüyor.
Yukarıdaki ters korelasyonu dikkat aldığımızda Goldman Sachs’ın son raporu yıl sonuna kadar Bitcoin gibi riskli varlıklardan çıkışın devam edebileceği şeklinde yorumlandı.
Ethereum’daki Merge’in geçmesinin ardından beklentinin bitmesiyle de bu ters korelasyonun yeniden zirveye ulaşabileceği düşünülüyor.
