Bitcoin, bu hafta başında 99.500 dolara ulaştıktan sonra 100.000 dolarlık dönüm noktasına yaklaşarak benzeri görülmemiş tırmanışını sürdürüyor. Ancak, Bitcoin’in hızlı yükselişiyle ilgili herkes kutlama yapmıyor.
Bitcoin’in en büyük kurumsal sahibi olan MicroStrategy, Citron Research’ün şirkete karşı short pozisyonunu açıklamasının ardından hisselerinin %16 oranında düştüğünü gördü.
Citron’un raporu Bitcoin’i ve MicroStrategy Yönetim Kurulu Başkanı Michael Saylor’ı överken, şirketin değerlemesinin “Bitcoin’in temellerinden kopuk” hale geldiğini savundu. Bunun üzerine Michael Saylor, bu endişeleri gidermek ve şirketin iş stratejisini savunmak için Squawk Box ‘a katıldı.
Saylor, MicroStrategy’nin Bitcoin’in kazançlarını artırmak için tasarlanmış benzersiz bir modelle faaliyet gösteren bir “Bitcoin hazine şirketi” olduğunu belirtti. Şirketin Bitcoin dalgalanmasını hisse senedi primleri, konvertibl ve sabit getirili menkul kıymetler aracılığıyla kaldıraç olarak kullandığını ve bu değeri hissedarlara aktardığını açıkladı. Saylor’a göre, şirketin hisse senedi “2x BTC, 2x volatilite” sunarak Bitcoin’e daha fazla maruz kalmak isteyen yatırımcılara hitap ediyor.
Yakın zamandaki başarılara dikkat çeken Saylor, MicroStrategy’nin kısa süre önce %70 Bitcoin spread’i ile 4,6 milyar dolarlık bir at-the-market (ATM) arzı gerçekleştirdiğini ve beş gün içinde yaklaşık 3 milyar dolar kazanç sağladığını belirtti. Benzer şekilde, bu hafta %80 Bitcoin farkıyla toplanan 3 milyar dolarlık dönüştürülebilir tahvil 2.4 milyar dolar kazanç sağladı. Saylor, bu hamlelerin önümüzdeki on yıl içinde hissedar değerine 30 milyar dolardan fazla katkı sağlayabileceğini tahmin ediyor.
Kaldıraçlı bir Bitcoin pozisyonunun, özellikle de bir gerileme döneminde, doğal riskleri hakkında soru sorulduğunda Saylor, “Bitcoin’in yok olma düzeyinde bir olay” gerçekleşme olasılığının olduğunu kabul etti. Bununla birlikte, Bitcoin’in yıllık %60’lık istikrarlı büyüme oranına (ARR) ve önümüzdeki 21 yıl boyunca %29’luk uzun vadeli ARR beklentisine atıfta bulunarak böyle bir senaryoyu önemsemedi.
“MicroStrategy’deki her long yatırımcı bir Bitcoin maksimalisti ya da taraftarıdır” diyen Saylor, Bitcoin kısa vadeli geri çekilmeler yaşasa bile şirketin başarılı olmak için iyi bir konumda olduğunu sözlerine ekledi. “Bitcoin 70.000 dolara düşse bile, arbitraj stratejilerimiz sayesinde milyarlarca dolar kazanç elde etmeye devam ederiz” dedi.
Saylor ayrıca MicroStrategy ile Bitcoin ETF’ler arasındaki karşılaştırmalara da değinerek MicroStrategy’nin benzersiz avantajlar sağladığını ileri sürdü. Öncelikle gecelik mevduat tutan ETF’lerin aksine, MicroStrategy’nin 35 milyar dolarlık “kalıcı sermayesi” bulunuyor ve bu da uzun vadeli tahvil ihraç etmesine ve yüksek Bitcoin spreadlerinden yararlanmasına olanak tanıyor. Yatırımcılar için Saylor üç seçenek önerdi: doğrudan Bitcoin yatırımları, Bitcoin ETF’leri veya MicroStrategy’nin kaldıraçlı Bitcoin stratejisi.
Yönetici ayrıca şirketin dönüştürülebilir tahvillerini ideal bir yatırım aracı olarak lanse etti ve Bitcoin’in yukarı yönlü riskine maruz kalırken aşağı yönlü koruma sağladığını belirtti.
Saylor tartışmayı cesur bir tahminle sonlandırdı: Bitcoin’in 2045 yılına kadar coin başına 13 milyon dolara ulaşabileceğini belirten Saylor, varlığın bir değer saklama aracı olarak eşsiz performansına atıfta bulundu. “Bugün satın almadığınız her Bitcoin gelecekte size 13 milyon dolara mal olacak” diye uyardı.
*Yatırım tavsiyesi değildir.
