FED, Eylül ayı toplantısının tutanaklarını yayınladı ve merkez bankasının ekonomi ve para politikasına ilişkin devam eden değerlendirmeleri hakkında bilgi verdi.
Tutanaklar, FED yetkililerinin çoğunluğunun yüksek enflasyon riskinin azaldığına inandığını ortaya koyarken, politika kısıtlayıcılığının çok hızlı bir şekilde azaltılmasının potansiyel etkisi konusunda endişelerin devam ettiğini gösteriyor.
Birçok katılımcı, para politikasının zamanından önce veya aşırı gevşetilmesinin enflasyonla mücadelede ilerlemeyi durdurabileceği veya tersine çevirebileceği konusunda uyarıda bulundu. Tutanaklarda, ABD ekonomisinin “sağlam” görünümünü koruduğu, ancak 2024 yılının ikinci yarısına ilişkin büyüme tahminlerinin beklenenden daha zayıf işgücü göstergeleri nedeniyle aşağı yönlü revize edildiği kaydedildi.
Tutanaklarda ayrıca bazı katılımcıların uzun vadeli nötr faiz oranı seviyesine ilişkin belirsizlik ifade ettiği ve bunun da ne kadar sıkılaştırmanın uygun olacağına ilişkin değerlendirmeyi zorlaştırdığı vurgulandı. Sonuç olarak, birçok katılımcı politika kısıtlayıcılığının kademeli olarak azaltılmasının en ihtiyatlı yaklaşım olacağı konusunda hemfikir olmuştur.
Spesifik faiz indirimleri açısından, tutanaklar 50 baz puanlık bir indirimin faiz oranlarını mevcut ekonomik ortamla daha iyi uyumlu hale getirebileceğini gösteriyor. Ancak bazı katılımcılar 25 baz puanlık daha küçük bir indirimin faizlerin normalleştirilmesi için daha öngörülebilir bir yol sunabileceğini öne sürdü. Eylül toplantısında, birkaç yetkili 25 baz puanlık bir indirimi destekleyeceklerini belirtirken, sonuçta tüm üyeler faiz indirimine destek verdi.
Tartışmada Temmuz toplantısına da atıfta bulunuldu ve bazı katılımcılar 25 baz puanlık bir faiz indirimi için makul bir gerekçe gördü. Bununla birlikte, çoğunluk 50 baz puanlık bir indirimi tercih ederek, o dönemde daha önemli gevşeme önlemleri için genel bir fikir birliği olduğunu vurguladı.
Tutanaklarda buna ek olarak aşağıdaki ifadeler yer aldı:
- Katılımcıların çoğu zayıf istihdam koşullarına ilişkin risklerin arttığına inanıyordu.
- Bazı katılımcılar, politika kısıtlayıcılığının erken ya da aşırı azaltılmasının enflasyonla mücadelede ilerlemenin durmasına ya da tersine dönmesine yol açabileceğini belirtti.
- Çoğu yetkili yüksek enflasyon risklerinin azaldığına inanıyor.
- Daha küçük bir faiz indirimi ekonomik koşulları değerlendirmek için daha fazla zaman sağlayacaktır.
- Katılımcılar genel olarak kararların ekonomik gelişmelere ve risk dengesinin etkisine dayalı olarak alınmasının çok önemli olduğunu ve bu nedenle sabit bir rota izlenmemesi gerektiğini belirtmiştir.
*Yatırım tavsiyesi değildir.