Önde gelen bir DeFi analisti, blok zinciri üzerinde gerçek dünya varlıklarının (RWA) piyasaya çıkması sayesinde merkeziyetsiz finans sektörünün yeni bir boğa piyasasının eşiğinde olduğunu iddia etti.
Kripto para analiz firması HFAresearch’ün kurucusu Taiki Maeda yaptığı açıklamada, DeFi için ayı piyasasının sonunun yakın olduğunu söyledi.
Önceki DeFi patlamasını yönlendiren ve sona erdiren ana faktörün, geleneksel finans (TradFi) ile on-chain getiriler arasındaki fark olduğunu açıkladı.
Maeda’ya göre, 2020’de geleneksel finans getirileri o kadar düşüktü ki, sermaye daha yüksek getiri aramak için DeFi’ye akıyordu. Bu durum, DeFi’nin kilitli toplam değerinde (TVL) iki yıldan kısa bir süre içinde 200 milyar doların üzerine çıkan bir artışa yol açtı.
Ancak, FED enflasyonla mücadele etmek için Mart 2022’de faiz oranlarını artırmaya başladığında, yatırımcılar paralarını TradFi’ye geri taşıdıkça DeFi TVL’si düştü.
Maeda, DeFi’nin şu anda %5’in üzerinde olan geleneksel finans piyasasındaki risksiz faiz oranından daha yüksek getiri sunana kadar boğa piyasasını sürdüremeyeceğini savundu.
Bununla birlikte, gerçek dünyada var olan ancak blok zincirinde tokenize edilen varlıklar olan RWA’ların yardımıyla bunun artık mümkün olduğunu belirtti.
Faiz getiren kısa vadeli devlet borçlanma araçları olan ABD Hazine bonolarını (T-bills) örnek gösterdi. Maeda, MakerDAO, Aave ve Compound gibi bazı DeFi protokollerinin T-bonolarını zincir dışında satın aldığını ve getirisini zincir üzerindeki katılımcılara aktardığını belirtti. Bunun, işlemin her iki tarafından da ücret toplayabildikleri için DeFi protokolleri için kazançlı bir iş yarattığını savundu.
Maeda, MakerDAO’dan sDAI gibi hazine tahvili destekli stablecoin’leri stake ederek ve Aave’den GHO gibi diğer stablecoin’leri ödünç alarak, kullanıcıların bu süreci birden çok kez döngüye sokabileceğini ve %10’a kadar yıllık yüzde getiri (APY) elde edebileceğini söyledi.
Maeda, bu tür yield farming’in öncekilerden farklı olduğunu, çünkü token enflasyonuna veya ponzi şemalarına değil, daha ziyade devlet faiz ödemelerine dayandığını söyledi. Bunun ekonomik değer yarattığını ve çok fazla risk getirmeden ölçeklenebileceğini vurguladı.
Maeda, DeFi’nin kaldıraçlı tahvillerden %10 getiri sağlayabilmesi halinde, sektöre daha fazla sermaye ve likidite çekeceğini ve büyümesini yeniden canlandıracağını söyledi.
DeFi tabanlı altcoinler arasında Avalanche, UniSwap, Maker, Aave ve Fantom gibi tokenler yer alıyor.
*Yatırım tavsiyesi değildir.
