FED’in Mayıs ayındaki faiz artırım kararının (25 baz puan bekleniyor) ardından faiz artırım döngüsünü bitireceğine dair beklentiler Mart ayından itibaren riskli varlıklardaki rallileri tetikledi.
ABD borsalarındaki yükselişle birlikte Bitcoin de 31.000$’a kadar yükseldi. Bu beklenti Mart ayında banka krizinin başlamasıyla tetiklendi. O tarihlerde yaptığımız bir paylaşımımızda FED’in faizleri sabit tuttuğu daha önceki dönemlerde Bitcoin’deki yükselişe dikkat çekmiştik.
Önceki veriler FED’in faizi sabit tutması beklenen Haziran ayından sonraki dönemde Bitcoin’deki ve riskli varlıklardaki yükselişin daha da hızlanabileceğinin sinyalini verirken 2023’e dair beklentiler yükseldi.
BOA Sabırlı Ayı Moduna Geçti
Bank Of America analistleri son yatırımcı notunda yaklaşmakta olan bir resesyon tehdidinin ortasında hisse senetlerinde short (satış) pozisyonu alınmasını tavsiye ettiler.
BOA analistleri hisse senetlerindeki rallinin ABD fonları tarafından yönlendirildiğini ve olası bir resesyon korkusunun bu girişleri tersine çevirebileceğini ifade etti. BOA’nın yatırımcı notunda dikkat çeken başlıklar şu şekilde:
“12 Nisan’a kadarki yükselişlerde hisse senedi rallisine ABD fonları öncülük etti.
ABD fonları 4,9 milyar dolarlık artış görürken bunun 3,9 milyar doları küresel sermaye fonlarına girdi.
Avrupa fonlarında 1,1 milyar dolarlık çıkış yaşandı.
Nakit fonlar 51,6 milyar dolar giriş görürken, 2,3 milyar dolar küresel tahvillere girdi.
Yatırımcılar daha düşük faiz oranları ve bir resesyon ihtimali arasında seçim yapmak zorunda kalırken biz pozisyonumuzu “sabırlı ayılar” olarak korumaya devam ediyoruz.
S&P 500’ü 4100 ve 4200 arasında satıyoruz. (şu anda 4146)
Varlık tahsis önerilerimiz. Long altın, emtia, küçük sermayeli sanayi şirketleri ve bankalar; Short dolar, hisse senetleri, büyük sermaye şirketleri ve teknoloji şirketleri”
Bank of America’nın yukarıdaki negatif yorumlarının hisse senetleri ile ilgili olduğunu hatırlatmakta fayda var. Raporda Bitcoin özelinde bir not yer almadı. Ancak Bitcoin’in son dönemde altın ile korelasyonunu artırdığı göz önüne alındığında bu rapordaki beklentilerin doğru çıkması durumunda, Bitcoin’de bunun yararlanıcıları arasında yer alabilir.
Bitcoin 2023 yılında Nasdaq ve S&P 500 ile olan korelasyonunun nispeten bozarak altın ve emtia grubuyla korelasyonunu artırdı. Bitcoin’i emtia grubuna dahil edersek, BOA’nın değerlendirmeleri ışığında olası bir resesyon riskine karşı Bitcoin de güvenli liman olabilir.