Yatırım devi BlackRock, “Benzersiz Bir Çeşitlendirici Olarak Bitcoin” başlıklı raporunda, Bitcoin’in farklı özelliklerini özetleyerek, ABD hisse senetleriyle olan düşük korelasyonunu ve özellikle IBIT spot Bitcoin ETF’sine bağlı fiziksel olarak yerleşmiş opsiyonların onaylanmasıyla “riskten uzak” bir varlık olarak potansiyel rolünü vurguladı.
BlackRock, IBIT Opsiyonları Onay Alırken Bitcoin’in Benzersiz Rolünü Vurguluyor
Raporda dört önemli nokta vurgulandı. İlk olarak, Bitcoin’in temel özellikleri, üç aylık kazançlar veya merkezi bir otorite gibi unsurlardan yoksun olduğu için geleneksel finansal varlıklardan önemli ölçüde farklıdır.
İkinci olarak, Bitcoin’in volatilitesi, “riskli” bir varlık olarak sınıflandırılmasıyla ilgili soruları gündeme getiriyor.
Ancak BlackRock, Bitcoin’in kıtlığı, merkezsizliği ve egemen olmayan statüsü nedeniyle güvenliğe kaçış seçeneği olabileceğini öne sürüyor. Uzun vadede benimsenmesinin küresel istikrarsızlıktan kaynaklanabileceğini savunuyorlar.
Bitcoin’in Volatilitesi Zaman İçinde Azalıyor
BlackRock, Bitcoin’in gerçekleşen oynaklığının yıllar içinde azaldığını ve bunun da olgunlaşan bir varlığa işaret ettiğini belirtti.
Tarihsel olarak, Bitcoin’in oynaklığı %200’ü aştı, ancak 2018’den bu yana %100’ün altında kaldı ve şu anda %50 seviyesinde bulunuyor.
Volatilite azaldıkça ve spot ve vadeli işlem piyasaları gibi finansal araçlar aracılığıyla likidite arttıkça, opsiyon tüccarları da dahil olmak üzere sofistike yatırımcılar piyasaya girmeye daha meyilli olabilir.
ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’nun (SEC) kısa bir süre önce BlackRock’ın Bitcoin ETF’sine bağlı fiziki uzlaşmalı opsiyonları onaylamasıyla, piyasa yakında daha geniş kurumsal katılım görebilir.
Büyük Olaylardan Sonra Bitcoin’in Dayanıklılığı
BlackRock’a göre Bitcoin, büyük jeopolitik olayların ardından diğer riskli varlıklardan daha iyi performans gösterme eğilimindedir.
2020’deki ABD-İran gerginliği ve Rusya’nın Ukrayna’yı işgali gibi olayların ardından Bitcoin, hem altın hem de S&P 500‘den sürekli olarak daha iyi performans gösterdi.
Örneğin, 5 Ağustos 2024’te Yen Carry ticaretinin çözülmesinin ardından, Bitcoin takip eden 53 gün içinde %22 artarken, altın ve S&P 500 yalnızca %11’lik kazançlar elde etti.
BlackRock, Bitcoin’in daha geniş piyasalardaki yerini keşfetmeye devam ederken, IBIT ETF’ye bağlı opsiyonların onaylanması, kripto para biriminin kurumsal yatırımcılar için riskten uzak bir varlık olarak rolünü belirlemede çok önemli bir anı işaret edebilir.
*Yatırım tavsiyesi değildir.
